Планирование движения денежных средств. Бюджет движения денежных средств (бддс), что это? Движение денежных средств в бизнес плане

План денежный поступлений и выплат - этот план, отражающий движение денежных потоков на каждом временном отрезке проекта (по месяцам, кварталам, годам).

Денежный поток проекта - это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации проекта, определяемая для всего расчетного периода.

На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:

Притоком, равным размеру денежных поступлений на этом шаге;

Оттоком, равным платежам на этом шаге;

Сальдо, равным разности между притоком и оттоком.

Денежный поток обычно состоит из частичных потоков от отдельных видов деятельности:

Денежного потока от инвестиционной деятельности,

Денежного потока от операционной деятельности,

Денежного потока от финансовой деятельности.

В денежный поток от инвестиционной деятельности в качестве оттока включаются:

Распределенные по шагам расчетного периода затраты по созданию и вводу в эксплуатацию новых основных средств и ликвидации выбывающих существующих основных средств;

Некапитализируемые (единовременные) затраты (например, уплата налога на земельный участок, используемый в ходе строительства, оплата лицензии, расходы по строительству объектов внешней инфраструктуры и пр.);

Изменения оборотного капитала (обычно речь идет о товарно-материальных запасах). При этом увеличение рассматривается как отток денежных средств, уменьшение - как приток.

В качестве притока в денежный поток от инвестиционной деятельности включаются доходы от реализации выбывающих активов (задний, сооружений, оборудования, запасов).

Продажа основных средств после окончания срока их эксплуатации осуществляется по ликвидационной стоимости, которая представляет собой разность между рыночной ценой на момент ликвидации и уплачиваемыми налогами.

В денежных потоках от операционной деятельности учитываются все виды доходов и расходов на соответствующем шаге расчета, связанные с производством продукции, и налоги, уплачиваемые с указанных доходов. Основными притоками при этом являются:

1. Доходы от реализации продукции и другие доходы

2. Доходы и расходы от внереализационных операций, непосредственно не связанных с производством продукции. К ним, в частности, относятся:

Доходы от сдачи имущества в аренду или лизинг;

Возврат займов, предоставленных другим участникам.

Оттоки от операционной деятельности формируются из затрат на производство и сбыт продукции, которые обычно состоят из производственных издержек и налогов.

Оттоки и притоки денежных средств учитываются в плане в соответствии с реальными сроками поступления платежей (например, отгруженная продукция оплачивается не сразу, также как и оплата расходов, например, на материалы, за аренду и т.п.).

Денежные потоки от финансовой деятельности - это результаты операций со средствами, внешними по отношению к инвестиционному проекту, т.е. поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собственного (ак­ционерного) капитала и привлеченных средств:

В качестве притоков относятся вложения собственного капитала и привлеченных средств: субсидий и дотаций, заемных средств, в том числе и за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг;

В качестве оттоков - затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг, а также при необходимости на выплату дивидендов по акциям предприятия.

Финансирование капитальных вложений в первом году осуществляется за счет собственных средств («первоначальный капитал») и за счет заем­ных (кредита/банка). В последующие годы рекомендуется максимально использовать собственные средства (прибыль) и только в случае их нехватки используется кредит на условиях, оговоренных в задании.

План на первый год составляется в форме таблицы 16.

Планирование денежных средств по операционной деятельности осуществляется на основе плана доходов и расходов.

Поступления от продаж планируются исходя из реальных сроков поступления денежных средств. Если в конце года часть отгруженной потребителям продукции остается неоплаченной, то она выносится в столбец «Задолженность». Задолженность по поступлениям денежных средств будет учтена в балансовом пла­не как дебиторская задолженность.

Выплаты, в том числе и налоги, планируются также с учетом реального времени осуществления платежей. Возникающая при этом задолженность на конец года отражается затем в балансовом плане как кредиторская задолженность.

Покупка оборудования и увеличение запасов отражаются в плане движения денежных средств в разделе «инвестиционная деятельность». Капитальные вложения в основные (приобретение оборудования) и оборотные средства (создание запасов) планируются в соответствии с данными таблицы 10. В данном случае инвестиционная деятельность представлена в виде оттока денежных средств, поэтому сальдо по инвестиционной деятельности рассчитывается со знаком «минус».

Финансовая деятельность показывает источники финансирования проекта (собственный капитал и заемный - в виде краткосрочного кредита), а также платежи по погашению кредита. Величина собственного капитала приведена в исходных данных, а размер кредита определяется на основании реальной потребности в денежных средствах (чтобы общее кумулятивное сальдо не было отрицательным на каждом шаге проекта). Возврат кредита (отток денежных средств) производится ежеквартально с использованием полугодовой отсрочки. Размер погашения кредита определяется величиной накопленных к данному моменту денежных средств (чтобы общее кумулятивное сальдо не было отрицательным). Если в течение года не удастся полностью погасить кредит, оставшуюся часть долга по кредиту записывают в столбец «Задолженность».

Общее сальдо рассчитывается как сумма сальдо по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Общее кумулятивное сальдо - это общее сальдо нарастающим итогом.

Таблица 16 – План движения денежных средств на первый год, тыс. руб .

Минимально необходимый набор отчетов и планов, который позволит финансовому директору эффективно управлять деньгами, состоит из бюджета движения денежных средств и отчета о его исполнении, оперативного плана движения денежных средств, реестра заявок на платеж. Теперь по порядку.

Есть два принципиально разных подхода к составлению бюджета движения денежных средств на год. Бюджет может формироваться как прямым, так и косвенным методом. В первом случае последовательно планируются ожидаемые результаты по статьям поступления и расходования денег. Во втором - план строят исходя из ожидаемой прибыли, которая корректируется с учетом изменений в структуре активов и обязательств. Из нее также исключаются неденежные статьи (например, амортизация).

Составление плана движения денежных средств

Чаще всего при составлении бюджета движения денежных средств на год с разбивкой по месяцам используют первый подход. Дело в том, что он позволяет увидеть, с чем связан приток или отток денег, отвечает на вопрос, почему у прибыльной компании может не оказаться средств на счетах, и т. д. Однако для повседневного управления деньгами такой бюджет не слишком подходит. В нем нет лимитов по статьям расходования и поступления средств, без которых нельзя контролировать заявки на платежи от подразделений.

Классическая форма бюджета движения денежных средств по структуре статей близка к привычному отчету о движении денежных средств. В данном бюджете все денежные потоки группируются по трем видам деятельности: операционной, финансовой и инвестиционной.

План движения денежных средств по операционной деятельности

Сложнее всего составить план движения денежных средств по операционной деятельности. Чтобы определить, сколько средств поступит от покупателей и какие платежи уйдут в адрес поставщиков, можно воспользоваться формулами, приведенными в таблице 1.

Формулы расчета планируемого поступления средств от операционной деятельности и выплат поставщикам. Таблица 1

План движения денежных средств пример

В компании за прошлый год поступления от продаж с НДС и акцизами составили 20 млн рублей. В новом году планируемые денежные поступления составляют 22 млн рублей. На авансы с НДС приходится 10 процентов от общей суммы продаж. Показатели из баланса за прошлый отчетный период следующие:

Дебиторская задолженность покупателей на начало и конец года - 2 млн и 3 млн рублей соответственно;

Авансы покупателей - 0,1 млн рублей как на начало, так и на конец года.

Соответственно, средний срок погашения дебиторской задолженности составляет 51 день. ([(2 + 3) : (2 (20 - 10% 20))] 365). А средний срок, на который поступает предоплата от покупателей, - 18 дней ([(0,1 + 0,1) : (2 (10% 20))] 365).

В планируемом периоде компания намерена сократить средний срок погашения дебиторской задолженности на четыре дня, а средний срок предоплаты - на два. Тогда дебиторская задолженность на конец планируемого периода - 2,1 млн рублей (2 (51 - 4) (22 - 10% 22) : 365 - 3), а полученные авансы на конец года - 0,1 млн рублей (2 (18 - 2) 10% 22: 365 - 0,1).

Соответственно, за планируемый период на счета компании поступят средства от операционной деятельности в суммe 22,9 млн рублей (22 + (3,0 - 2,1) - (0,1 - 0,1)).

При планировании перечислений по статье «Заработная плата» можно использовать существующие в компании графики платежей. А для налоговых отчислений придется составить вспомогательную таблицу, в которой отражаются ожидаемые размеры налоговой базы и выплат. Например, если уже составлен бюджет доходов и расходов, в котором указывается планируемая прибыль компании, спрогнозировать начисления по соответствующему налогу и построить график перечисления средств в бюджет не составит труда.

План движения денежных средств по инвестиционной деятельности

Если компания собирается приобретать основные средства или инвестировать деньги в ценные бумаги (другими словами, у предприятия есть инвестиционная деятельность), денежные потоки, связанные с ней, придется планировать отдельно и только потом переносить в общий бюджет движения денежных средств на год. Для подготовки подобных вспомогательных планов их стоит разделить на две группы: капитальные вложения и инвестиции.

План капитальных вложений (график оплат) строится исходя из условий договоров с подрядчиками, смет и т. д.

Чтобы не запутаться в денежных потоках, связанных с капитальными вложениями, лучше планировать движение денег отдельно по каждому проекту или инвестиционному активу.

План движения денежных средств по финансовой деятельности

Потоки от финансовой деятельности обычно возникают у компании, если она пользуется заемными средствами или сама предоставляет займы. Последнее в практике российских компаний встречается достаточно редко. Поэтому чаще всего прогноз денежных потоков от финансовой деятельности - не что иное, как график привлечения и обслуживания полученных средств. В идеале желательно составлять такой план в разрезе источников финансирования, будь то эмиссия акций, облигаций или банковские кредиты.

Оперативный план движения денежных средств

Для эффективного управления денежными средствами компании одного бюджета движения денежных средств, составленного на год, пусть даже с разбивкой по месяцам, недостаточно. Чтобы свести к минимуму вероятность возникновения кассовых разрывов, спланировать текущие платежи, необходим оперативный план движения денежных средств (платежный календарь).

Универсального образца платежного календаря не существует (он может выглядеть, например, так, как показано в таблице 2), тем не менее есть несколько простых шагов, которые помогут составить оперативный план движения денежных средств. Алгоритм следующий.

Разработка структуры статей платежного календаря

Проще всего это сделать, если взять за основу бюджет движения денежных средств на год и детализировать укрупненные статьи. Например, для «остатка средств на начало периода на расчетном счете» ввести детализацию по расчетным счетам компании. Или «выплаты поставщикам сырья и материалов» поделить на подстатьи: «оплата сырья для основного производства», «оплата материалов для хозяйственных нужд» и т. д.

Создать унифицированную форму заявки на платеж. В заявке стоит предусмотреть следующие обязательные поля:

• реквизиты платежа: № счета, № договора, наименование контрагента, сумма платежа;
• реквизиты составителя: наименование подразделения, составившего заявку, Ф.И.О. инициатора платежа;
• бюджетные данные: вид деятельности, статья платежного календаря, срок оплаты по договору, приоритет платежа. Если в заявке есть срок платежа и приоритет, то эти сведения позволяют при планировании движения денежных средств переносить некоторые выплаты на более поздние даты, избегая тем самым кассовых разрывов и штрафов за просрочку платежей.

Разработка реестра платежей

Реестр платежей - это сводная таблица, в которой в сжатой форме аккумулируются данные по поступившим заявкам на платежи от подразделений. Очевидно, что в ней должны присутствовать те же разделы (графы), которые предусмотрены для заявки на платеж. Также стоит добавить еще несколько аналитических признаков:

• статус заявки - принята к исполнению или отклонена;
• статус платежа - исполнен или находится в режиме ожидания;
• планируемая дата оплаты - срок, в который заявка будет исполнена;
• источник платежа - расчетный счет (касса).

Внесение лимитов в платежный календарь

Чтобы жестко контролировать исполнение бюджета движения денежных средств, имеет смысл перенести отдельной графой в платежный календарь лимиты по укрупненным статьям. Это позволит видеть, насколько исчерпан бюджет и можно ли акцептовать очередную заявку от того или иного подразделения без дополнительного ее согласования, например, с генеральным директором.

• Платежный календарь: как составить и что учесть

Пример платежного календаря (извлечение), тыс. руб. Таблица 2

• Зачем нужно следить за движением денежных средств предприятия. Как оценить количественно поток денежных средств. Движение денежных средств: поступления и платежи.

  ПЛАН ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

  1. Зачем нужно следить за движением денежных средств предприятия?

  Сейчас мы поговорим о важном компоненте успешного развития Вашего бизнеса- о контроле за движением денежных средств.

  Планирование прибыли поможет Вам понять, что произойдет с Вашим предприятием в том случае, если Вы сможете управлять своим бизнесом так, чтобы мгновенно получать выручку за реализованнные товары и услуги и немедленно оплачивать все поступающие счета.

  Такая ситуация может возникнуть, например, тогда, когда Вы покупаете товар у своего поставщика за наличные и в тот же день продаете его клиенту также за наличные.

  На бухгалтерском языке это означает, что в любой момент времени Ваше предприятие не имеет ни кредиторской, ни дебиторской задолженности, а также у Вас отсутствуют товарно-материальные запасы на складе.

  Однако в реальной жизни все, как правило, обстоит гораздо сложнее. Если даже Вы не предоставляете своим покупателям кредита при покупке Ваших товаров и услуг, то Вам придется держать на складе запасы и, быть может, оплачивать необходимые для Вашего бизнеса сырье, материалы или товары авансом по безналичному расчету.

  Вам едва ли удастся получать доходы и оплачивать свои расходы исключительно в момент их возникновения.

  Для успешного ведения бизнеса Вам важно знать, какими средствами Вы будете располагать в любой конкретный момент времени. Как бы ни было Вам приятно сознавать, что через полгода Вы можете получить 100 миллионов рублей прибыли, всегда следует помнить, что могут быть счета, которые следует оплатить не позднее следующей недели, поэтому- увы!- может так случиться, что Вы станете банкротом, так и не дождавшись желанной прибыли.

  План движения денежных средств (в экономической литературе Вы также можете встретить и другое название этого термина- «cash-flow», что в переводе с английского означает «поток денежных средств») показывает, когда именно и в каком объеме ожидаются денежные поступления, а также когда и в каком объеме предприятие должно оплачивать свои расходы.

  С помощью плана движения денежных средств предприниматель может оценить объем имеющихся в его распоряжении денежных средств в любой момент времени и определить потребность в краткосрочных кредитах для пополнения своих оборотных средств.

  Баланс денежных средств (для обозначения этого показателя Вы также можете встретить термин «cash-balance») покажет, способно ли Ваше предприятие обеспечить свои текущие потребности в любой момент времени.

  Очень часто даже вполне прибыльные предприятия становятся банкротами из-за нехватки оборотных средств.

  2. Как оценить количественно поток денежных средств?

  Денежные средства поступают на счет или в кассу предприятия в результате продажи его товаров или услуг. Часть полученных средств, а иногда и всю выручку, предприятие должно потратить на оплату своих текущих расходов, уплату налогов, приобретение дополнительного оборудования и т.д.

  Все это было бы не так сложно, если бы денежные поступления и платежи были регулярными и одинаковыми по величине, но, к сожалению, без тщательного планирования этого добиться невозможно.

  В любой момент времени может возникнуть ситуация, когда у предприятия окажется недостаточно имеющихся в его распоряжении относительно свободных (т.е. не в виде товарно-материальных ценностей, низколиквидных ценных бумаг и т.п.) денежных средств для оплаты текущих расходов.

  В этом случае говорят, что предприятие испытывает денежные затруднения. Если подсчитать денежные средства с учетом всех подлежащих к оплате счетов, то в этот момент баланс может оказаться отрицательным.

  Многие предприятия с большими потенциальными возможностями стали банкротами из-за проблем с денежными средствами. В таких случаях прибыль предприятия часто бывает связанной в товарных запасах или дебиторской задолженности (т.е. в так называемых текущих активах или оборотных средствах), поэтому владельцам приходится быстро распродавать свои складские запасы, часто с убытком для себя, для получения денежных средств, необходимых для покрытия текущих расходов предприятия.

  Надеемся, Вы уже поняли, как важно контролировать движение денежных средств для обеспечения успешной хозяйственной деятельности Вашего предприятия. Пусть Вам пока что не придется представлять рассчитанные Вами показатели ни в какие государственные органы (ни в налоговую инспекцию, ни в органы статистики), все-таки не пожалейте времени на эту несложную операцию.

  Впоследствии Вы убедитесь в том, что Ваши старания не пропали даром. А если в будущем Вам потребуется привлечение кредитных ресурсов, то Вашего кредитора (особенно, если это банк) в первую очередь будет интересовать не прогноз ожидаемой прибыли, а именно Ваш план движения денежных средств.

  Для того, чтобы составить план движения денежных средств, Вам необходимо определить два важных показателя. Это:

  ожидаемые денежные поступления;

  ожидаемые платежи.

  Как правило, для плана движения денежных средств или для отчета о движении денежных средств рассчитывается размер ежемесячных потоков денег (иначе говоря, рассчитывается баланс денежных средств на конец каждого месяца), но в том случае, если предприятие находится в тяжелом финансовом положении, лучше оперировать еженедельными денежными потоками.

  В самом общем виде план движения денежных средств может быть представлен в следующей форме:

  Баланс денежных средств на конец периода может быть:

  положительным, если поступления больше платежей;

  отрицательным, если платежи больше поступлений.

  3. Поступления

  Поступления включают в себя перечисления на текущий счет и наличные платежи. Кроме того, поступлениями считаются полученные чеки, а также платежи с использованием кредитных карточек.

  Поступления обычно связаны с торговой деятельностью предприятия и возникают как результат продажи товаров или услуг. Другими источниками поступлений могут быть:

  банковские кредиты;

  кредиты других учреждений или физических лиц;

  арендные платежи- например, за сданные в аренду другому предприятию торговые помещения;

  платежи за использование каких-нибудь ненужных предприятию в данный момент основных фондов- например, грузового автомобиля.

  Для того чтобы обеспечить регулярность поступлений, необходимо осуществлять строгий контроль за финансовой деятельностью предприятия.

  В частности:

  необходимо четко отслеживать сумму и срок, на который предприятие выдает кредиты или предоставляет отсрочку платежа своим клиентам и партнерам, чтобы предотвратить появление просроченной дебиторской задолженности;

  если вы получаете платежи чеками или по кредитным карточкам, то старайтесь обналичивать их или перечислять деньги на счет в день поступления;

  если предприятие предоставляет отсрочку платежа своим клиентам, то счета за товары или услуги необходимо выставлять как можно быстрее для того, чтобы сократить возможную отсрочку в получении платежа.

  Вам следует также учитывать то, как именно ваши клиенты оплачивают полученные товары или услуги. Если предприятие предоставляет покупателям кредит на срок 30 дней, то продажи текущего месяца будут формировать основу для денежных поступлений следующего.

  При этом следует принять во внимание, что некоторые покупатели могут не оплатить Ваши счета в срок, поэтому при разработке плана движения денежных средств нужно обратить на это внимание, отразив фактическую дату предполагаемого денежного поступления.

  Если вы уже в течение некоторого времени занимаетесь бизнесом, то анализ Ваших предыдущих финансовых планов поможет Вам с большей точностью определить время будущих денежных поступлений.

  Если вы только начинаете свое дело, Вам придется самостоятельно подумать о возможной модели поведения клиентов. Можно также обратиться за помощью к своим друзьям-бизнесменам или к профессиональным консультантам.

  Планируя движение денежных средств своего предприятия, постарайтесь четко разграничить ожидаемые поступления от продаж по факту или авансовых платежей и поступления от продажи в кредит.

  В приведенных ниже таблицах попытайтесь оценить свои предполагаемые денежные поступления в ближайшие 12 месяцев.

  Помните, что это не следует делать автоматическим делением суммы ожидаемых годовых поступлений на 12. В своих расчетах постарайтесь учесть изменения деловой активности и сезонные колебания.

  Поступления Продажи по факту Продажи в кредит Прочие поступления Продажи по факту Продажи в кредит Прочие поступления Сентябрь Продажи по факту Продажи в кредит Прочие поступления Продажи по факту Продажи в кредит Прочие поступления

  4. Платежи

  Термин «платежи»включает в себя огромное количество разнообразных статей. Перечислим некоторые из них.

  Закупка товаров для поддержания складских запасов;

  Закупка оборудования;

  Текущие затраты и накладные расходы:

  выплата заработной платы,

  арендные платежи,

  уплата процентов по кредиту,

  страховые взносы,

  оплата отопления,

  плата за электроэнергию,

  плата за телефон,

  командировочные расходы,

  покупка канцелярских принадлежностей,

  оплата услуг сторонних организаций;

  Налоговые платежи (включая НДС);

  Возврат кредитов;

  Изымаемый Вами (учредителями) из бюджета Вашего предприятия предпринимательский доход и т.д.

  Не все перечисленные выше статьи расходов могут иметь непосредственное отношение к Вашему бизнесу, а в случае необходимости Вы можете дополнить этот список.

  Платежи планировать легче, чем поступления. Как правило, предприниматели хорошо знают, когда и в каком объеме они должны выплачивать проценты по кредитам или вносить арендную плату.

  В приведенную ниже таблицу внесите все планируемые Вами платежи в течение ближайшего года работы.

  Можно не перечислять все виды платежей, а объединить их в несколько основных статей.

  Обязательно отделите планируемые Вами закупки за наличные денежные средства от закупок товаров в кредит. Как и в случае поступлений, о чем уже шла речь выше, не пытайтесь разделить годовую сумму расходов на 12 и тем самым получить величину месячных затрат.

  Попробуйте приблизительно определить фактическое время осуществления платежей.

  5. Движение денежных средств: поступления и платежи

  Итак, мы разобрались в том, что движение денежных средств представляет собой совокупность поступлений и платежей. Теперь настало время свести воедино подготовленные Вами план денежных поступлений и план платежей.

  Необходимо спланировать деловую активность вашего предприятия таким образом, чтобы в любой момент времени у вас было достаточно денежных средств для оплаты текущих обязательств.

  Запомните простое правило: величина баланса денежных средств Вашего предприятия никогда не должна быть отрицательной.

  Будущая потребность в денежных средствах должна быть оценена так, чтобы их хватило для финансирования увеличенного объема продаж и оплаты всех планируемых расходов.

  Вы можете выделить такие статьи расходов, которые требуют ежемесячной оплаты, а также статьи расходов, предполагающие ежеквартальную или ежегодную оплату.

  Такие платежи являются регулярными. Это означает, что их необходимо осуществлять через постоянные промежутки времени.

  Гораздо труднее планировать доходы, так как они в большей степени зависят от рыночного спроса и от платежеспособности клиентов.

  Еще сложнее планировать коммерческую деятельность, в значительной степени зависящую от сезонных колебаний.

  В этом случае необходимо так спланировать свою хозяйственную деятельность, чтобы денежных средств, полученных в период подъема деловой активности, хватило на оплату расходов в период сезонного спада.

  6. Движение денежных средств: помощь при составлении плана

  Ниже приведен пример плана движения денежных средств на 4 месяца с расчетом ежемесячных показателей.

  В зависимости от конкретной ситуации Вы можете планировать движение денежных средств Вашего предприятия на разный срок с различными временными интервалами: например, по неделям на квартал.

  Выбор временных интервалов планирования остается за Вами, так как никто лучше Вас не знает особенности Вашего бизнеса и те условия, в которых Вам приходится работать.

  Если возникают затруднения, Вы всегда можете обратиться к профессиональному консультанту по финансовым вопросам.

  В верхней части таблицы отражены данные о планируемых денежных поступлениях, а в нижней- о платежах. Разница между поступлениями и платежами представляет собой баланс денежных средств (cash-balance).

  Баланс денежных средств на начало периода- это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия в начале каждого месяца. Баланс денежных средств на конец периода- это денежные средства, имеющиеся у предприятия в конце каждого месяца.

  Итак, каким образом прогноз движения денежных средств может быть использован в процессе планирования деятельности Вашего предприятия?

  Рассмотрим в качестве примера покупку основных фондов на сумму 2060 тыс. рублей в третьем месяце. Если бы предприятие совершило эту покупку в первом или втором месяце, то баланс его денежных средств в конце соответствующего месяца имел бы отрицательное значение.

  Это, в свою очередь, повлекло бы за собой необходимость привлечения дополнительных денежных средств или штрафные санкции, например, со стороны банка в случае несвоевременной выплаты процентов по кредиту.

  Но ситуация не так однозначна, как это может показаться на первый взгляд.

  Вполне вероятно, что заблаговременная покупка оборудования поможет предприятию быстрее увеличить объем продаж и получить прибыль, которая с лихвой покроет возросшие платежи банку.

  Единых правил не существует, в каждом конкретном случае нужно рассмотреть различные варианты и выбрать наилучший.

  Именно анализ движения денежных средств позволит Вам выбрать оптимальное время для осуществления основных закупок и разработать стратегию развития Вашего бизнеса, включая стратегию его финансирования.

  Хорошо подготовленный прогноз движения денежных средств поможет Вам лучше понять все источники поступлений и направления расходования денег, определить сроки возможного изъятия денег из бизнеса, необходимость сокращения расходов, а также способ экономии денежных средств.

  Только составив план, а затем анализируя отчет о движении денежных средств, Вы сможете вести хозяйственную деятельность своего предприятия.

  В приведенной ниже таблице попробуйте составить прогноз движения денежных средств Вашего предприятия на ближайшие 12 месяцев. И поступления, и платежи разделены на два вида: оплаченные по факту (или авансом) и в кредит.

  Поступления: от продаж по факту от продаж в кредит Закупка сырья, материалов и товаров с оплатой по факту Закупка сырья, материалов и товаров в кредит Выплата процентов по кредиту Оплата коммунальных услуг Выплата заработной платы Страховые платежи Плата за телефон Транспортные расходы Прочие расходы Покупка дополнительных основных фондов Прочие платежи банку Налоговые платежи Итого платежей Баланс денежных средств на текущий период Баланс денежных средств на начало периода Баланс денежных средств на конец периода

  Это поможет Вам учесть время фактического поступления и расходования денежных средств.

  Если Вам трудно сразу определить, когда именно потребуются какие-либо расходы, например, связанные с закупкой оборудования, сначала составьте план движения денежных средств без учета этих затрат, а затем определите время, когда у Вас будет достаточно денег.

  7. Как определить потребность в краткосрочных кредитах

  Используя план движения денежных средств, можно выявить периоды времени, когда для обеспечения нормальной деятельности Вашего предприятия Вам потребуется краткосрочное кредитование в какой-либо форме.

  При определении необходимой суммы кредита не забудьте учесть не только сумму поступлений, но и связанный с этим отток денежных средств для выплаты процентов и возврата основной суммы долга в соответствующие периоды времени.

  В приведенной ниже таблице на основе анализа своего плана движения денежных средств постарайтесь определить максимальный размер необходимого Вам краткосрочного кредита, а также время, когда может возникнуть потребность в этих средствах.

  8. Подведем итоги

  План движения денежных средств необходим любому предприятию, ориентированному на долгосрочную перспективу. Прогноз движения денежных средств содержит информацию, необходимую для планирования будущей коммерческой деятельности, изложенную в понятной и доступной форме.

  Для составления прогноза движения денежных средств Вы должны сделать приблизительную оценку своих вероятных:

  денежных поступлений;

  платежей.

  Точность Вашего прогноза движения денежных средств будет напрямую связана с точностью Ваших оценок поступлений и платежей. Вам следует регулярно пересматривать и уточнять свои оценки с учетом изменившейся ситуации и поступающей новой информации.

  Если у Вас есть план движения денежных средств, Вы будете точно знать свои финансовые возможности в любой момент времени. Кроме того, Вы будете знать, сможете ли Вы преодолеть непредвиденные трудности.

  Невозможно застраховаться на все случаи жизни и учесть в плане все возможные варианты, но все же следует иметь в виду, что тщательно составленный план поможет Вам значительно снизить уровень Вашего коммерческого риска.

  Если в соответствии с Вашим прогнозом движения денежных средств в какой-то момент времени у Вас могут возникнуть финансовые проблемы, необходимо заранее предпринять меры, направленные на предотвращение возникновения подобной ситуации.

  Можно постараться:

  увеличить размер выручки от реализации (увеличить объем продаж и немного поднять цены);

  сократить свои расходы;

  обсудить в банке или другой финансовой организации возможность предоставления Вам кредита.

  Однако помните, чтo делать это нужно до того, как проблема возникнет.

  Тщательно разработанный план движения денежных средств отражает наиболее вероятное финансовое состояние Вашего предприятия в будущем.

  Он показывает, что Вы реально можете получить от своего бизнеса и сколько за это придется заплатить, поэтому план должен обязательно включать расходы на приобретение основного капитала, изъятие Вами из бюджета предприятия части предпринимательского дохода и ряд других статей расходов, которые не учитываются в процессе планирования прибыли.

  Как и любой прогноз, план движения денежных средств не может учесть всего, но тщательное планирование позволяет существенно снизить степень коммерческого риска, приняв соответствующие меры, призванные снять остроту возникающих проблем.

  Список литературы

  Для подготовки данной работы были использованы материалы с сайта http://www.dist-cons.ru/

  Следующим документом текущего финансового планирования является годовой план движения денежных средств. Необходимость и важность подготовки данного документа обусловлена тем, что понятия «доходов» и «расходов», используемое в плане «Доходов и расходов», не отражают реального движения денежных средств, это показатели, рассчитанные «на бумаге» (методом начисления). В плане ДДС поступление денежных средств и их списание отражается с учетом графиков оплаты дебиторской задолженности. План ДДС – это план движения денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия и его структурного подразделения, отражающий все прогнозируемые поступления и снятия денежных средств в результате финансово – хозяйственной деятельности предприятия.

  Он учитывает денежные притоки и оттоки по трем направлениям деятельности предприятия:

  · Операционно-производственной деятельности;

  · Инвестиционной деятельности;

  · Финансовой деятельности.

  Операционная деятельность связана с производством и реализацией продукции, работ, услуг. Главный приток денежных средств по текущей деятельности связан с операциями по продажам за наличные.

  Основными статья оттока денежных средств по производственной деятельности являются:

  · Оплата счетов поставщиков материалов;

  · Выплата заработной платы;

  · Налоги, сборы;

  · Другие текущие расходы.

  Разница между притоком и оттоком денежных средств определяет чистый денежный поток по операционной деятельности.

  Инвестиционная деятельность предприятия связана с куплей продажей основных средств и нематериальных активов, приобретением и реализацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля. Следовательно, операциям с активами складывается приток и отток денежных средств. Сравнение притоков и оттоков денег определяется конечный результат инвестиционной деятельности предприятия.

  Денежные потоки по финансовой деятельности связаны с привлечением дополнительного или паевого капитала, получения кредитов и займов, уплатой дивидендов, погашение долгов.

  Анализ денежной наличности по указанным трем направлениям позволяет выявить эффективность управления производственной, инвестиционной, финансовой сторонами деятельности предприятия.

  План ДДС в развернутом виде составляется по аналогии с формой №4 бухгалтерской отчетности. Вместе с тем, применительно к практике хозяйствования большинство показателей трудно спрогнозировать с достаточно большой точностью. Прогнозирование денежной наличности нередко сводят к определению лишь основных составляющих денежного потока.

  Вместе с тем, применительно к практике хозяйствования большинство показателей трудно спрогнозировать с достаточно большой точностью. Прогнозирование денежной наличности нередко сводят к определению лишь основных составляющих денежного потока.

  Таблица 9. План движения денежных средств

  	Показатель	Планируемые значения по кварталам				Всего за год
  	Поступление денежных средств, всего
  	в том числе:
  	От реализации продукции, работ, за наличный расчет
  	За ранее отгруженную продукцию
  	Получение кредита
  	Сальдо прочих доходов
  	Прирост текущих пассивов
  	Выплаты денежных средств, всего:
  	в том числе:
  	Оплата операционных расходов за наличный расчет
  	Погашение кредиторской задолженности
  	Выплата кредита
  	Оплата процентов за кредит
  	Налог на прибыль к уплате
  	Закупка основных фондов
  	Сальдо прочих расходов
  	Прирост текущих активов
  	Чистый денежный поток
  	Чистый денежный поток нарастающим итогом

  Одним из важнейших факторов, определяющих эффективность ведения бизнеса для предприятия, является возможность управлять своей платежеспособностью. Основным инструментом управления денежными средствами служит система управленческого учета и бюджетирования. Денежный поток контролируется в бюджетировании с помощью Бюджета движения денежных средств. В статье авторы пытаются раскрыть основные подходы к формированию бюджета движения денежных средств и предложить свою методику формирования этого бюджета.

  Бюджет движения денежных средств

  Под бюджетом движения денежных средств (БДДС) понимают бюджет (план) движения расчетного счета и наличных денежных средств в кассе предприятия или его структурного подразделения, отражающий все прогнозируемые поступления и снятия денежных средств в результате хозяйственной деятельности предприятия .

  Для эффективного ведения бизнеса предприятию в настоящем и будущем необходимо иметь положительный баланс денежных средств. Именно поэтому БДДС отводится главенствующее место в системе бюджетирования. Как отмечает В.Хруцкий "в бизнесе есть только одна непоправимая ошибка остаться без денежных средств на расчетном счете или на том счете, с которого можно финансировать текущие операции и инвестиционные проекты" .

  БДДС составляют как с целью обеспечения постоянного наличия денежных средств, направляемых на исполнение обязательств предприятия, так и для эффективного использования избытка этих средств . Следовательно, в БДДС должны быть предусмотрены меры против так называемых "кассовых разрывов", т.е. ситуаций, связанных с нехваткой наличных денежных средств для текущих выплат (в качестве мер могут быть банковские кредиты, выпуск акций или иное привлечение денежных средств). Временно свободные денежные средства могут направляться, например, в инвестиционные проекты, банковский вклад под процент и т.д.

  Таким образом, БДДС должен обеспечивать наличие оптимального ежедневного остатка (конечного сальдо) денежных средств на протяжении всего периода планирования:

  Состав и этапы формирования БДДС в бюджетировании

  Бюджет движения денежных средств обычно составляют на основе бюджета доходов и расходов (БДР) и инвестиционного бюджета . Однако, БДДС не может быть получен расчетным путем из двух упомянутых бюджетов. Это связано с различной методикой формирования БДДС и БДР. Бюджет доходов и расходов формируется по методу "начисления" (т.е. доходы и расходы определяются в тот момент времени, когда они были реально понесены, вне зависимости от оплаты), бюджет движения денежных средств - по "кассовому" методу (т.е. доходы и расходы должны быть не только совершены, но и оплачены). Кроме того, существуют статьи бюджета доходов и расходов, не связанные с движением денежных средств (например, амортизация, брак, недостача), равно как и существуют статьи движения денежных средств, не связанные с текущим оборотом капитала и инвестиционной деятельностью (кредиты и займы).
  Специалисты компании Инталев, например, приводят следующие различия в статьях БДР и БДДС (Табл.1) :

  Таблица. 1 Различия в статьях БДР и БДДС

  Статья		БДДС
  Амортизация
  Переоценка основных фондов и товарно-материальных ценностей
  Брак в производстве
  Порча и прочие потери
  Недостачи по результатам инвентаризации
  Курсовые разницы
  Получение/погашение кредитов (займы)
  Покупка основных фондов
  Капитальные ремонты
  Косвенные налоги

  Естественно, что БДДС, разрабатываемый на основе упомянутых бюджетов, составляется из частей, функционально связанных с соответствующими частями БДР и инвестиционного бюджета.

  Джай К. Шим выделяет 4 основные раздела БДДС :

  Поступление денежных средств (остаток на начало периода, поступление платежей от покупателей и других дебиторов);

  Расход денежных средств (выплаты кредиторам);

  Чистый поток денежных средств (разница между поступлениями и расходами);

  Финансовый раздел, детализирующий получение и погашение заемных средств.

  Отдельные исследователи выделяют дополнительно раздел по инвестиционной деятельности, под которой понимается деятельность предприятия, связанная с капитальными вложениями (приобретения зданий, сооружений, нематериальных активов, а также их продажа; осуществление долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуск облигаций и других ценных бумаг). Последний раздел является отражением инвестиционного бюджета и описывает движение денежных средств по программе инвестиций предприятия.

  Процедуру разработки БДДС целесообразно разбить на ряд последовательно выполняемых этапов. Из приведенного в работе В. Хруцкого описания процесса бюджетирования можно выделить следующие этапы формирования БДДС :

  Определение необходимого уровня средств для финансирования инвестиционных затрат (на осуществление капитальных вложений, приобретений основных средств, строительства на собственные нужды, т.е. всех затрат, финансируемых за счет прибыли, оставшейся у предприятия после налогообложения);

  Определение минимального уровня ежедневного остатка денежных средств на непредвиденные расходы ("конечное сальдо" в выражении (1));

  Определение доходной части бюджета ("поступления" в формуле (1)) - выполняются на основе бюджета продаж с учетом анализа гашения дебиторской задолженности, бюджета по инвестиционной (продажа основных средств и других активов предприятия) и финансовой деятельности (дивиденды, проценты полученные);

  Определение расходной части бюджета ("выплаты" в формуле (1)) - выполняются на основе бюджетов по прямым затратам (расходы на оплату труда, расходы на сырье и материалы (обычно при определении стоимости сырья и материалов используют учетные (нормативные) цены, которые могут отличаться от рыночных цен)- с учетом движения запасов сырья и материалов), бюджетов накладных расходов (оплата труда АУП, прочие общецеховые и общехозяйственные расходы), бюджетов по инвестиционной (покупка и строительство основных фондов) и финансовой деятельности (возврат кредитов и процентов по ним, выплата дивидендов);

  Формирование бюджета движения денежных средств, контроль и корректировка.

  Пример бюджета движения денежных средств приведен в Табл.2.

  Таблица. 2 Пример БДДС

  Показатель	План	Факт
  Сальдо денежных средств на начало периода
  Поступило денежных средств всего
  В том числе:
  От покупателей за отгруженную продукцию
  Кредиты и займы
  Дивиденды и полученные проценты
  Реализация ОС и прочих активов
  Израсходовано денежных средств всего:
  В том числе
  Оплата сырья, материалов
  Оплата труда
  Выплата дивидендов и процентов
  Расходы на приобретение ОС и прочих активов
  Расчеты с бюджетом
  Прочие платежи
  Чистый денежный поток
  Сальдо денежных средств на конец периода

  Заявочно-договорная методика формирования БДДС

  Возможности эффективного планирования движения денежных средств зависят от периода планирования. Долгосрочные (год и больше) и среднесрочные (квартал, год) БДДС могут практически совпадать с БДР. Чем больше период планирования, тем ближе БДДС к БДР. При переходе к краткосрочному (оперативному) планированию не представляется возможным брать за основу скорректированный на тот же период БДР из-за сильной подверженности процесса движения денежных средств случайным воздействиям, которые почти невозможно предусмотреть на этапе составления БДР, как то: колебания сроков и размеров оплаты, условий и объемов поставок. Кроме того, данные о стоимостном выражении расходов в БДР обычно являются приблизительными, создаются на основе нормативных (учетных) цен на сырье и материалы.

  Традиционная методика формирования расходной части Бюджета движения денежных средств, например, описанная в работах К. Щиборща или В. Хруцкого позволяет формировать бюджет движения денежных средств на период от нескольких месяцев до года, однако не всегда подходит для нужд оперативного (краткосрочного) планирования сроком до 1 месяца.
  В связи с этим авторами предлагается в дополнении к традиционной методике заявочно-договорная методика, в которой предполагается формирование Бюджета движения денежных средств и платежного календаря (под которым понимается график поступлений средств и платежей предприятия) на основе заявок на расходование денежных средств.

  Ключевая особенность предлагаемого алгоритма формирования БДДС на краткосрочный период заключается в том, что, в первую очередь, проводятся анализ текущей потребности подразделений и сложившейся к концу периода структуры платежей по договорным взаимоотношениям. Только после этого сверяются заложенные в БДР и инвестиционный бюджет доходы и расходы с потребностями по текущему движению денежных средств. Результатом такой сверки может быть как корректировка БДДС, так и изменение БДР и инвестиционного бюджета.
  Такой подход к планированию движения денежных средств соответствует известному в математической теории оптимального управления принципу оптимальности Р. Беллмана: оптимальный путь движения к достигаемой цели из текущего состояния, в котором находится объект, не зависит от предыстории движения объекта в текущее состояние. "Текущее состояние" объекта в нашем случае - сложившаяся к началу периода планирования ситуация по договорным взаимоотношениям и потребностям предприятия в денежных средствах.
  Заявочно-договорная методика формирования БДДС представлена на рис.1:

  Рисунок 1 Заявочно-договорная методика формирования БДДС

  При планировании поступлений денежных средств (блок 1 на рис.1) проводится расчет предполагаемых поступлений денежных средств на основании имеющихся плановых данных по доходам за данный период и возможным погашением дебиторской задолженности покупателями (Поступления ).

  Расчет поступлений выполняется с учетом сложившейся практики взаимоотношений с покупателями. Для этого с помощью, например, статистических методов проводится анализ текущей деятельности предприятия и определяются следующие показатели:

  Сроки погашения дебиторской задолженности;

  Процент поступающих авансов от общей суммы, реализуемой продукции (товара);

  Сроки от получения авансов до исполнения предприятием соответствующих обязательств;

  Процент "безнадежных" долгов в общей доле предъявленных покупателям счетов.

  Расчет этих показателей производится по каждому виду деятельности в разрезе групп контрагентов. Для этого можно использовать бухгалтерскую базу предприятия.

  После расчета общей суммы плановых поступлений определяется максимально возможная сумма выплат за период:

  Выплаты = Сальдо нач + Поступления - Сальдо кон - Резерв , где

  Сальдо нач - фактический (при отсутствии таких данных - плановый) остаток денежных средств на начало периода планирования;

  Сальдо кон - планируемый остаток денежных средств на конец периода планирования;

  Резерв - резерв денежных средств на незапланированные, чрезвычайные выплаты.

  Планирование выплат денежных средств осуществляется на основе утвержденных заявок и договоров (блок 2 на рис.1). В рамках данной методики предполагается создание базы договоров, в которой регистрируются все заключенные с предприятием финансовые и хозяйственные договора. Для планирования выплат денежных средств на основе разовых взаимоотношений с контрагентами, не оформленных договорами, предназначен документ заявка (Примерный формат табличной части заявки приведен в табл. 3). Заявка составляется подразделением на расходы по текущей деятельности. Обязательное условие заявки - наличие документального подтверждения каждой строки расходов (счет, справка, производственный план).

  Таблица 3 Формат заявки

  Периодичность составления заявок соответствует периодичности планирования бюджета. При использовании нескольких различных по интервалу планов составление заявок производится по каждому периоду.

  При получении заявок по всем структурным подразделениям Предприятия проводится анализ поступивших данных. Составление графика выплат денежных средств проводится в два этапа:

  Определение назначения выплат;

  Определение дат выплат.

  На первом этапе после определения максимальной суммы выплат (Выплаты) производится выбор наиболее приоритетных статей оплат. Если максимальной суммы выплат недостаточно, чтобы покрыть свои наиболее приоритетные (обязательные к уплате) статьи, то делается вывод о необходимости получения кредита, займа в размере, необходимом для оплаты этих расходов. Кредиты и займы увеличивают поступления Предприятия за планируемый период, но увеличивают выплаты следующих периодов.

  На втором этапе проводится определение дат выплат. Для этого составляется график поступлений денежных средств, на основе которого определяется остаток денежных средств на каждый шаг планирования (минимальный, неделимый период планирования - например, день, неделя и т.д.).

  Таблица. 4 Форма плана-календаря движения денежных средств

  Изначально определяются сроки наиболее приоритетных статей выплат исходя из требуемых сроков оплаты и возможностей Предприятия по выполнению этих обязательств. Далее сроки оплаты определяются по остальным статьям, начиная с наиболее приоритетных статей, и заканчивая менее приоритетными. При этом проводится контроль кассовых разрывов, т.е. отсутствие периодов с отрицательными остатками на начало, конец периода.

  Кроме того, сумма выплат по статьям формируется с учетом лимитов по расходам для каждого подразделения, устанавливаемых на основе планового БДР и инвестиционного бюджета (блок 3 на рис.1). В случае, если выплаты являются целесообразными и необходимыми, принимается решение о внесение корректировок в БДР и инвестиционный бюджет.

  После выбора статей и определения сроков оплат, заполняются графы заявок подразделений, подтверждающие оплату выбранных статей в определенные сроки в планируемой сумме и количестве. В табл. 5 приведены графы табличной части заявки, заполняемой лицом, ответственным за определение сроков и статей выплат.

  Таблица 5

  Заявки с утвержденными сроками и статьями оплат возвращаются руководителям подразделения. При формировании заявок на следующий период руководители подразделений вправе вновь указать в заявке статьи, не прошедшие (не получившие подтверждение об оплате) в предыдущие периоды.
  На основе отчета по утвержденным заявкам (графика по выплатам), а также графика поступлений денежных средств формируется платежный календарь, а на основе последнего - БДДС (блок 4 на рис.1).

  Важным аспектом предлагаемой методики наряду с технологией составления является организация работ по планированию. Методика формирования БДДС должна входить в состав положения о планировании на предприятии (быть закрепленной во внутренних нормативных документах) и быть обязательной к применению для всех подразделений.

  Заявки за период группированные, и выведенные в форме отчета по подразделениям, представляются руководителю, ответственному за расход денежных средств. Отчет анализируется по приоритету заявок, по статьям расходов, по видам деятельности, и по каждой строке заявки проставляются сумма и дата оплаты по заявкам. Не утвержденные заявки должны быть предоставлены в следующий месяц наравне с новыми заявками.

  При организации планирования необходимо предусмотреть операции контроля:

  Соответствия статей БДДС лимитам (определяемых БДР и инвестиционным бюджетом);

  Целесообразность производимых расходов и перерасходов (сравнение с производственной программой);

  Лимита остатков денежных средств на конец периода на случай непредвиденных расходов;

  Контроль отсутствия "кассовых" разрывов.

  Контроль осуществляется в соответствии с положением о планировании, основными принципами которого являются:

  Соответствие поданных заявок финансовому плану;

  Осуществление платежей на основе письменных заявок служб-инициаторов;

  Перечисление денежных средств производится в соответствии с реестром на оплату, утверждённым Финансовым директором.

  Заявки на оплату поданные подразделениями сверх плана оплачиваются только с разрешения Генерального директора (или лицом, его замещающего).

  При образовании "кассовых разрывов" (т.е. ситуации, когда расходная часть бюджета превышает доходную, и итоговое сальдо денежных средств на конкретную дату становится отрицательным) предпринимаются меры по их устранению - решение по "урезанию" расходов (или смещение расходов во времени) или получение банковского кредита.

  Предложенный алгоритм формирования бюджета движения денежных средств был успешно применен на крупном предприятии поставщике сетевого газа ОАО "Свердловскоблгаз".

  Применение методики показало, что методика обладает следующими достоинствами:

  Простота . Методика довольно проста в применении и реализации на производстве.

  Достоверность . Достоверность достигается за счет того, что данные представляются только о реально необходимых затратах, и все подразделения предприятия участвуют в планировании.

  Наглядность . Исполнители оперативно получают отчет об утвержденных и неутвержденных расходах.

  Литература

  Хруцкий В.Е., Сизова Т.В., Гамаюнов Внутрифирменное бюджетирование. На-стольная книга по постановке финансового планирования - М.: Финансы и ста-тистика, 2003.

  Апчерч А., Управленческий учет: принципы и практика: Пер. с англ./ Под. Ред. Соколова Я.В., Смирновой И.А. - М.: Финансы и статистика, 2002.

  Щиборщ К.В., Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2001.